Finanzas, modelación y riesgos

Reseña

En esta ocasión se presenta el libro Finanzas, Modelación y Riesgos, resultado de diferentes actividades de investigación de profesionales internos y externos a la Universidad. Trabajos que se han adelantado en materia financiera y que pretenden fortalecer el conocimiento, aplicar nuevas teorías, indagar sobre problemáticas del entorno económico y financiero y proponer soluciones que permitan a inversionistas y empresas tener esquemas y modelos para la creación de valor y le brinden un panorama más amplio para el análisis del sector financiero en general.

Así mismo, los trabajos de investigación financiera presentados en esta edición fueron desarrollados en el ámbito nacional e internacional y buscan brindar herramientas que aporten al conocimiento de la comunidad académica y empresarial al tiempo que contribuyan a la solución de problemas y el aprovechamiento de oportunidades en materia de inversión, eficiencia y rentabilidad de los mercados financieros en general.

Los capítulos expuestos están suscritos en las líneas de trabajo del grupo de investigación GIME y de la ingeniería financiera y son de índole académico y aplicado, comprendiendo temas alrededor de las áreas de los mercados financieros, las finanzas corporativas, la valoración de activos reales y financieros y los riesgos financieros en el marco de las temáticas transversales como la econometría, la simulación y la modelación financiera en general.

Contenido

Autores

Introducción

Capítulo I

Métodos paramétricos de medición del Valor en riesgo: aplicación a opciones financieras sobre divisas

- Diana Guzmán Aguilar - Fredy Ocaris Pérez - Carolina María Arboleda Arcila

Introducción

1.1 Valoración de opciones

1.1.1 Cálculo volatilidad

1.1.2 Modelo de Black-Scholes (BS)

1.1.2.1 Tasa libre de riesgo  

1.1.2.2 Condiciones de la opción

1.1.3 Valor en riesgo para derivados

1.2 Metodologías de valor en riesgo (VaR)

1.2.1 El VaR Delta-Gamma

1.2.2 Aproximación cuadrática

1.2.3 Expansión de Cornish-Fisher

1.3 Pruebas de desempeño a metodologías de valor en riesgo (VaR)

1.4 Interpretación de resultados

1.5 Conclusiones

Referencias bibliográficas

Capítulo II

Cobertura cambiaria con derivados financieros: caso empresa exportadora en Colombia

- Luis Miguel Jiménez Gómez - Natalia María Acevedo Prins - Miguel David Rojas

Introducción

2.1 Riesgo de tasa de cambio

2.2 Instrumentos financieros para realizar cobertura

2.2.1 Forward o contratos a plazo  

2.2.2 Futuros

2.2.3 Opciones financieras

2.3 Valoración de opciones con árboles binomiales

2.4 Valoración de opciones europeas con black-scholes

2.5 Método de simulación Monte Carlo

2.5.1 Simulación precio futuro sobre divisas

2.6 Metodología

2.7 Resultados cobertura cambiaria

2.7.1 Cobertura cambiaria con Forward

2.7.2 Cobertura cambiarla con futuros sobre la TRM

2.7.3 Cobertura cambiaria con opciones financiera sobre divisas

2.8 Conclusiones

Referencias bibliográficas

Capítulo III

Correlación dinámica y contagio financiero: evidencia para medidas de liquidez y algunos índices accionarios latinoamericanos

- Nini Johana Marín Rodríguez - Jorge Andrés Pérez Sierra

Introducción

3.1 Revisión teórica de la transmisión de la política monetaria hacia las demás tasas de interés del mercado

3.2 Contagio en los mercados financieros de países pertenecientes a latam

3.3 Método de estimación

3.3.1 Modelo de correlación dinámica condicional (DCC)

3.4 Datos y resultados

3.4.1 Datos

3.4.2 Resultados

3.5 Conclusiones

Referencias bibliográficas

Capítulo IV

El cálculo del costo de capital y reflexiones sobre su aplicación en mercados emergentes

- Jenny Moscoso Escobar - Sergio Botero Botero - Iván Alonso Montoya Restrepo

Introducción

4.1 Costo de capital

4.1.1 Componente de deuda

4.1.2 Componente patrimonio

4.1.2.1 Modelo de descuento de dividendos

4.1.2.2 Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)

4.1.2.3 Estudios empíricos sobre costo del patrimonio en mercados emergentes

4.2 Criterios de elección a considerar para el costo de patrimonio

4.3 Conclusiones

Referencias bibliográficas

Capítulo V

Modelos de valoración del capital intelectual: una revisión crítica de la literatura y caso aplicado

- Nny Moscoso Escobar - Claudia Inés Sepúlveda Rivillas - Daniel Mateo Grajales Vera

Introducción  

5.1 Marco de referencia

5.1.1 Definición de Activo Intangible

5.1.2 Clasificación de los activos intangibles

5.1.3 Capital intelectual

5.1.4 Valoración del capital intelectual

5.1.4.1 Otros métodos de valoración del capital intelectual

5.2 Caso aplicado

5.3 Resultados

5.4 Discusión y conclusiones

Referencias bibliográficas

Capítulo VI

Simulación financiera con tablas multivariables

- Juan David González-Ruiz - Eduardo Duque Alejandro Peña Introducción

6.1 herramientas de simulación financiera

6.2 Escenarios dinámicos a partir de tablas multivariables

6.2.1 Formulación del modelo

6.2.2 Selección de variables críticas en la evaluación de escenarios

6.2.3 Estudio y definición de los valores de cada escenario

6.2.4 Modelación de escenarios dinámicos mediante el uso de tablas de datos de Microsoft Excel®

6.3 Análisis general de escenarios

6.3.1 Análisis de sensibilidad multivariable

6.3.2 Caso de estudio

6.4 Conclusiones

Referencias bibliográficas

Capítulo VII

Modelo de Vulnerabilidad Fiscal bajo Dinámica de Sistemas: caso Venezuela

- María De La Fe López D. - Pedro César Paiva M. - Sary Levy-Carciente

Introducción

7.1. Generalidades del modelo aplicado

7.1.1 Modelos y Sistemas

7.1.2 Sistemas dinámicos y dinámica de sistemas

7.1.3 Vulnerabilidad y vulnerabilidad fisca-I  

7.1.4 Equilibrio fiscal y dinámica de la deuda pública

7.1.5 Práctica fiscal  

7.1.6 Evaluación de la práctica fiscal

7.1.7 Medida de vulnerabilidad fiscal  

7.1.8 Caso Venezuela

7.2. Funcionamiento del modelo: interpretación

7.2.1 Exceso de Balance Primario (EBP)

7.2.2 Referencia ideal: superávit primario requerido  

7.2.3 Superávit primario requerido y EBP para la evaluación del desempeño fiscal

7.3. Situaciones atípicas

7.3.1 Detección  

7.3.2 Comportamientos típicos y atípicos

7.3.3 Calificación del comportamiento fiscal utilizando el modelo de vulnerabilidad fiscal de la deuda pública

7.4 Componentes "típico" y "atípico" del EBP: caso Venezuela

7.4.1 Desacoplamiento del EBP

7.4.2 Interpretación de la dinámica típica-atípica del EBP

7.4.3 Caso Venezuela

7.4.4 Dinámica del EBP descompuesto

7.5. La dinámica nivelada de la vulnerabilidad: el EBP nivelado

7.5.1 Consideraciones generales

7.5.2 Dinámica nivelada del EBP Acumulado

7.5.3 Caso Venezuela: resultados y conclusiones

7.6. Conclusiones

Referencias bibliográficas

Capítulo VIII

Inversiones alternativas, una opción diferente a los activos de inversión tradicional de renta fija y renta variable

- Catalina Del Mar Silva Bello

Introducción

8.1 Concepto de las inversiones alternativas

8.1.1 Clasificación de los activos tradicionales de inversión

8.1.2 Clasificación de las inversiones alternativas  

8.1.3 Características de las inversiones alternativas

8.1.4 Objetivo de las inversiones alternativas

8.2 Activos reales

8.2.1 La Tierra

8.2.2 Activos derivados de la madera

8.2.3 Inversiones en cultivos agrícolas

8.3. Fondos de capital privado

8.3.1 Estructura  

8.3.2 Fondos de capital privado en la estructura de capital de una compañía

8.3.2.1 Capital riesgo o Venture Capital

8.3.2.1.1 Estructura de costos de los fondos de capital riesgo

8.3.2.1.2 Etapas del ciclo de vida del capital riesgo o curva J (Venture Capital)

8.3.2.1.3 Etapas del financiación del capital riesgo (Venture Capital)

8.3.2.2 Adquisición apalancada o Leverage Buy-out (LBO)

8.3.2.3 Estructura de costos de los fondos de adquisición apalancada

8.3.2.4 Empresas objetivo por estructura de capital

8.3.2.5 Rentabilidades de los fondos por estructura de capital

8.3.3 Estructuras de activos de deuda en los fondos de capital privado  

8.3.3.1 Financiación mezzanine

8.3.3.2 Deuda Distressed

8.4 Fondos de cobertura

8.4.1 Estructura regulatoria

8.4.2 Estructura de remuneración

8.4.3 Estructura de negociación o Trading

8.4.4 Crecimiento de la industria de Hedge Funds

8.5 Conclusiones

Referencias bibliográficas

Capítulo IX

Modelo de gestión del riesgo operativo en entidades financieras

- David Alberto Bedoya-Londoño - Juan Guillermo Murillo-Gómez María Andrea Arias-Serna - Luis Fernando Montes-Gómez

Introducción

9.1 Evolución de la gestión del riesgo operativo en entidades financieras

9.2 Sistema de administración de riesgo operativo (saro)

9.3 Valor en riesgo operativo (opvar)

9.4 Método de distribución de pérdidas agregadas

9.4.1 Distribuciones de probabilidad para la frecuencia

9.5 Distribuciones de probabilidad para la severidad

9.6 Pruebas de bondad de ajuste

9.7 Análisis de resultados

9.8 Evaluación de riesgo operativo

9.9 Cuantificación del riesgo operativo

9.10 Conclusiones

Referencias bibliográficas

Capítulo X

El indicador financiero único ponderado como mecanismo de alerta del riesgo de contraparte

- John Alexander Atehortúa Granados - Diana Guzmán Aguilar Luis Fernando Montes Gómez

Introducción

10.1 Materiales y metodología

10.2 El indicador financiero único (IFU)

10.2.1 Indicador financiero único ponderado (IFUP)

10.2.2 Función logística para la estandarización

10.2.3 Valores críticos

10.3 Resultados

10.4 Evaluación del modelo de pineda & pineros [1]  

10.5 Cálculo del IFUP con base en la información de los bancos, cooperativas y comisionistas de valores

10.6 Comparativos del IFU y el IFUP con base en la información de los bancos, cooperativas del sistema financiero colombiano y comisionistas de valores

10.7 Conclusiones

Referencias bibliográficas

Anexos

Anexo 1 Resultados obtenidos en la estimación de los umbrales

Anexo 2 Pruebas de análisis estadísticos IFU — IFUP para los Bancos

Anexo 3 Pruebas de análisis estadísticos IFU — IFUP para las cooperativas

Anexo 4 Pruebas de análisis estadísticos IFU — IFUP para las comisionistas de bolsa

Capítulo XI

Modelo para la identificación y medición del riesgo operativo en una IPS colombiana enfocado a la capacidad y eficiencia de los recursos mediante la dinámica de sistemas

- Paula Andrea Kepes Torres - Carlos Mario Gómez Torres David Alberto Bedoya Londoño

Introducción

11. Marco conceptual

11.1.1 Estado del arte

11.1.1.1 Definición y gestión del riesgo operativo

11.1.1.2 Medición del riesgo operativo

11.1.1.3 Medidas para cuantificar el riesgo

11.1.1.4 Uso de dinámica de sistemas en el sector salud

11.2 Dinámica de sistemas

11.3 Metodología

11.3.1 Definición de las variables

11.3.2 Diagrama causal

11.4 Análisis de resultados

11.5 Medición del riesgo

11.6 Conclusiones

Referencias bibliográficas